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新聞詳情貴州百靈逆勢維穩(wěn)，2025年上半年實現凈利潤5183萬元 發(fā)布日期：2025-08-20 10:53:15瀏覽量：492 8月19日晚，貴州百靈披露2025年半年度報告，數據顯示，公司上半年實現營業(yè)收入14.62億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為5183.46萬元。核心數據方面，公司Q2盈利水平環(huán)比改善，上半年經營活動現金流大幅增加、醫(yī)藥工業(yè)毛利率同比提升等，顯示公司經營持續(xù)回暖。 報告期內，公司順利實現“摘帽”，生產經營重回良性發(fā)展軌道，隨著核心產品持續(xù)放量、產能結構優(yōu)化升級、營銷改革深入推進，疊加醫(yī)藥創(chuàng)新等長期邏輯，公司正加速邁入新一輪發(fā)展周期。
PART.01
2025年上半年，醫(yī)藥行業(yè)整體仍處于深度調整階段。據國家統(tǒng)計局數據，上半年全國規(guī)模以上醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比下降1.2%，利潤總額同比下降2.8%，行業(yè)生產制造端承壓態(tài)勢顯現。 作為國內苗藥龍頭，貴州百靈憑借其堅實的基本面支撐，構建“產品+產能+渠道”護城河，在行業(yè)逆風期依然展現出較強的盈利韌性。與此同時，公司全力開展內控整改、內控質量專項提升和業(yè)績提升工作，完成了“摘帽扭虧”的核心任務。  產品方面，公司圍繞“百靈鳥”牌商標，形成了品類豐富、布局合理的多元化產品體系，輻射心腦血管、呼吸系統(tǒng)、消化系統(tǒng)等疾病領域，精準觸達兒童、成人、老人等群體全生命周期健康管理需求，多款產品銷售復合增長率處于快速增長態(tài)勢，市場影響力逐步提升。其中，公司核心品種銀丹心腦通軟膠囊保持強勁增長，2025Q1在中國三大終端六大市場銷售過億，未來有望依托人口老齡化、慢病年輕化趨勢進一步釋放市場潛力。 同時，公司持續(xù)強化“大呼吸”布局，咳速停糖漿及膠囊、復方一枝黃花噴霧劑、雙羊喉痹通顆粒等產品在咳嗽、咽炎等呼吸疾病細分領域占據重要市場份額，共同支撐公司中成藥業(yè)務板塊穩(wěn)健發(fā)展。此外，隨著國家育兒補貼制度出臺、生育支持政策體系完善，公司旗下小兒柴桂退熱顆粒、小兒氨酚烷胺顆粒等兒童用藥有望乘勢實現放量。 
在產能布局上，公司聚焦高端化、智能化和綠色化發(fā)展方向，大力推動產業(yè)深度轉型升級、加快培育和發(fā)展新質生產力，多個重點項目建設取得實質性進展。截至目前，公司擴能技改項目已建成投產，中藥材前提取產能提升140%到6萬噸/年，在行業(yè)內形成規(guī)模優(yōu)勢；1號樓顆粒劑車間改造工程項目已完成主要設備安裝，投產后公司顆粒劑年產能將翻番至9億袋，產品收率從70%-80%提升到90%以上，包裝材料消耗降低25%-30%，以滿足雙羊喉痹通顆粒、消咳顆粒等產品日益增長的市場需求，實現降本增效與綠色發(fā)展的雙重突破。倉儲物流方面，貴州百靈醫(yī)藥物流園已投入運營，不僅填補了公司6萬噸中藥材倉儲缺口，還將通過構建智能倉儲與數字化供應鏈體系，預計年流通規(guī)模達50億元。據悉，該園區(qū)已入選省級重點物流樞紐建設名單，后續(xù)將配套專項產業(yè)基金，加速形成200億級醫(yī)藥產業(yè)集群。 在夯實產品與產能根基的同時，公司持續(xù)深化營銷改革與渠道拓展，增強市場競爭力。報告期內，公司增強銷售回款，經營活動現金流大幅改善，同比大漲921.03%。目前，公司正深入推進直營制改革，已累計完成15個省份的調整工作，有效提升公司整體銷售效能。下一步，公司還將在營銷中心的統(tǒng)籌管理下，成立七個事業(yè)部，以純銷作為核心考核指標，深耕細分產品市場，實現精細化運營。同時，公司與九州通醫(yī)藥集團等頭部醫(yī)藥流通企業(yè)的合作規(guī)模逐年攀升，提高公司產品在零售終端的覆蓋密度與觸達效率，賦能產業(yè)鏈穩(wěn)健發(fā)展。
PART.02
當前，醫(yī)藥行業(yè)“存量競爭”日趨激烈。貴州百靈正不斷強化科研創(chuàng)新賦能，加速打造老牌民族藥企的“第二增長曲線”，著力推進高質量可持續(xù)發(fā)展。  今年以來，創(chuàng)新藥相關政策紅利密集釋放，從研發(fā)、準入和支付等全鏈條給予支持，行業(yè)正從“研發(fā)投入期”邁向“價值兌現期”。經過多年的研發(fā)積累，公司創(chuàng)新藥布局即將迎來集中收獲。繼糖寧通絡片獲批直接進入治療糖尿病視網膜病變Ⅲ期臨床試驗后，今年7月，糖寧通絡片聯合乳膏治療2型糖尿病足潰瘍相關成果論文發(fā)表，證實二者均能顯著促進糖尿病足潰瘍創(chuàng)面愈合，且聯合治療的長期效果更優(yōu)。值得關注的是，在Wagner4級的人群用藥3月后，糖寧通絡片及乳膏聯合治療愈合率達到100%，有望填補糖尿病足潰瘍中重度病變的臨床用藥空白。此外，公司黃連解毒丸順利完成Ⅲ期臨床試驗，芍苓片、益腎化濁顆粒、BD-77等研發(fā)項目正加速推進，有望在1-2年內實現多款新藥上市，進一步豐富公司產品矩陣。 與此同時，公司積極通過對外投資拓展創(chuàng)新邊界、強化產業(yè)協同，已前瞻布局了多家優(yōu)質創(chuàng)新型企業(yè)。今年7月，公司參股子公司重慶海扶科技“經顱聚焦超聲神經調控系統(tǒng)”項目入選重慶市2025年度智慧醫(yī)療裝備與前沿技術項目立項清單，其自主研發(fā)的“海扶刀”設備已出口34個國家和地區(qū)，累計保器官治療實體良惡性腫瘤患者超32萬例；同年8月，成都賾靈生物完成近4億元的B+輪融資，將重點用于推進甲磺酸普依司他、馬來酸氟諾替尼等多款具有全球競爭力的創(chuàng)新藥物進入關鍵性Ⅲ期臨床研究。 
此外，今年上半年，公司逐步探索出海新機遇：公司加速推進東南亞市場布局，已與馬來西亞、新加坡、越南等國經銷商簽訂銷售協議，并完成首批藥品發(fā)貨；與土庫曼斯坦凱伊可可拉公司簽訂《中藥產品代理銷售合同》，推動銀丹心腦通軟膠囊及其它中藥產品進入國際市場。 業(yè)內人士指出，2025年上半年醫(yī)藥板塊雖迎來拐點與結構性行情，但估值仍處長周期低位。展望下半年，創(chuàng)新藥作為確定性較強、置信度較高的資產價值凸顯。在此背景下，貴州百靈做實存量業(yè)務穩(wěn)住基本盤，疊加創(chuàng)新管線、對外投資帶來的彈性增量，公司估值有望進一步提升。
文章綜合自：證券時報、證券日報、上海證券報等媒體 |
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